EB-5变了：71.1%的投资人递交时人已在美国，境外申请人该怎么等-北美指南

如果把美国投资移民EB-5看作一扇门，2026年这扇门的使用方式已经悄悄变了样。过去人们印象里的EB-5申请人，是在海外准备资金、递交申请、排队等候面谈的境外投资人；如今越来越多申请人递交申请的时候，人已经在美国境内了。投资移民行业媒体IMI Daily在2026年11月11日发表的分析文章指出，EB-5正在变成一个越来越依赖境内申请人的项目，而与此同时，境外申请人面对的等待并没有变短，反而多了一层不确定性。这篇文章把这组变化拆开来讲清楚：数字从哪里来、境内和境外申请人各自面临什么、以及接下来三个关键日期之前，该怎么安排自己的节奏。

先把结论放在前面。EB-5并没有关门，需求也依然旺盛，但它的重心已经从境外移到了境内。境内申请人最大的优势是2022年改革法案带来的同时递交安排，可以在递交投资移民申请的同时递交身份调整申请，提前拿到工作许可和旅行许可；但这条路在2026年5月之后多了一道自由裁量审查，移民局官员即使在申请人满足全部法定条件的情况下，也可以从自由裁量的角度作出不利决定。境外申请人则要面对另一重现实：国务院从2026年8月25日星期二起暂停了全球移民签证面谈，用于开展公共负担审查培训，截至2026年11月2日星期一，多地领馆仍未恢复，只有匈牙利、波兰等少数地方已经恢复。两条路各有各的堵点，选哪条路、什么时候递交、递交前要准备什么，都值得在动手之前先算清楚。

两个数字，先看懂这场变局

IMI Daily这篇文章的核心，是两个数字。第一个数字是71.1%。根据Customers Bank在一场EB-5行业会议上公布的托管资金电汇数据，在2026财年经由该行托管账户汇款的EB-5投资人当中，有71.1%在投资时已经居住在美国境内，而三年前这个比例只有30.9%。这组数据的覆盖范围大约是100个项目、约4500名投资人，时间跨度从2022年改革法案实施至今。需要特别说明的是，这是一家银行的托管渠道数据，不是全市场的统计，也不是移民局公布的官方数据，但它指向的方向很难反驳：EB-5的投资人结构正在快速境内化。

同一组数据还给出了另一面的变化。在Customers Bank的托管数据里，居住在中国的EB-5投资人占比从2023财年的51.3%下降到了2026财年的11.5%；居住在美国境外的投资人整体占比，则从69.1%下降到了28.9%。也就是说，三年前将近七成的资金来自境外，如今不到三成。文章的作者写道，海外投资人并没有被赶走，他只是不再来了。这句话带有一点修辞色彩，但数据本身是实在的：境外需求在收缩，境内需求在承接。

第二个数字是234。这是美国人向新西兰新版主动投资人签证提交的申请数量，覆盖711人，超过了中国申请人的108份和中国香港申请人的91份之和。葡萄牙的数据也指向同一个方向：葡萄牙移民与庇护局2025年年度移民报告显示，美国公民在2025年获得了2685份投资居留许可中的535份，占比19.9%，是所有国籍中最大的一个群体。这两个数字与EB-5本身没有直接关系，但它们拼出了同一幅图景的另一半：美国的投资移民越来越多由已经在美国的人买下，而美国的有钱人也在越来越多地购买其他国家的居留身份。两扇门同时开着，而且常常是同一批客户在两边同时咨询。

不过在引用这些数字的时候，有必要先把口径讲清楚，避免读者把一家银行的渠道数据误读成全国数据。71.1%这个数字的分母，是经由Customers Bank托管账户汇款的投资人；30.9%是同一渠道三年前的数字。它的价值在于趋势和方向，而不是精确的全市场占比。移民局自己的数据讲的是另一个维度的故事，而这两个维度的故事恰好互相印证。

移民局的数据：印度与中国只差七份申请

如果说银行的托管数据讲的是投资人人在哪里，那么移民局的申请数据讲的就是需求来自哪里。根据IMI Daily引用的移民局数据，在2026财年前三个季度，印度投资人递交了1977份I-526E申请，中国投资人递交了1970份，两者只相差七份。放在过去几年的背景里看，这个数字很不寻常：EB-5申请曾经长期由中国投资人主导，如今印度已经追平甚至在数量上略微领先。这不是某一方被甩开，而是一场贴身的并列。

这个并列背后有一个结构性原因。印度投资人的主要来源，是已经在美国工作多年的H-1B持有人。他们当中有不少人已经在职业移民第二、第三优先类别里排了很久的队，EB-5对他们来说不是从零开始的新计划，而是一条换道的路径。2022年改革法案允许已经在美国的投资人同时递交I-526E和I-485身份调整申请，对这批人来说，换道的吸引力不只是绿卡本身，还有随之而来的工作许可和旅行许可，以及从漫长的职业移民排队中脱身的可能性。

另一个值得注意的数据，是2026年9月30日星期三祖父条款截止日之前的那波递交潮。IMI Daily写道，截至2026年10月初，预留签证类别下已有超过21000份I-485身份调整申请处于待审状态，其中印度乡村项目投资人仅在一个月内就递交了近1000份。这个数字需要放在排期表上来理解：预留类别在签证公告牌上仍然显示为有名额可用，也就是常说的Current，但Current只代表优先日层面的状态，不代表处理速度。21000多份待审申请堆在那里，意味着即使排期表上写着Current，实际等待时间也会被库存拉长。本站此前关于预留类别待审库存的分析也指出过同样的道理：排期表上的Current和申请人实际拿到绿卡的时间，是两个不同的概念。

对印度和中国申请人来说，这组数字还有一层不同的含义。两国的申请量几乎相同，但两国申请人在其他职业移民类别里的处境并不相同，EB-5预留类别的名额分配和国别因素会让同样的申请量产生不同的等待结果。具体到个人，真正决定等待长短的，是出生国、所选的预留类别，以及递交时点的库存情况，而不是申请总量的排名。

为什么是境内：同时递交这条路怎么走通的

要理解EB-5为什么变成境内项目，得先回到2022年的改革法案。EB-5改革与诚信法案在2022年通过之后，允许已经在美国境内的投资人在符合条件的情况下，同时递交I-526E投资移民申请和I-485身份调整申请。这项安排对已经在美国的人意义重大：递交之后，申请人可以申请工作许可和旅行许可，在等待期间合法工作、合法出入境，而不必像过去那样只能在境外等待领馆面谈。

这项安排恰好对接上了美国境内最大的一批潜在EB-5客户：在美国读书、工作、生活的外国人。他们当中有留学生毕业后留美工作的，有持H-1B签证在科技、金融、医疗等行业工作的，也有持其他长期签证已经在美国安家的人。对他们来说，EB-5的80万美元目标就业区投资额或者105万美元非目标就业区投资额固然不是小数目，但资金来源的证明、项目的选择、律师的沟通，都可以在美国境内完成，信息和服务的获取成本比境外申请人低得多。

更重要的一点是，对很多H-1B持有人来说，EB-5提供的是一种确定性上的改善。职业移民第二、第三优先类别对印度出生申请人来说排期漫长，而EB-5的预留类别目前在排期表上仍有名额可用。即使最终拿到绿卡仍需等待，递交I-485之后获得的工作许可和旅行许可，也能让申请人在等待期间摆脱对单一雇主的依赖。这种中途的自由，是很多境内申请人愿意支付高额投资款的重要原因。

但同时递交从来不是没有代价的。投资款要真实投入并承担风险，项目要创造或保留10个全职工作岗位，资金来源要能逐笔讲清楚。这些要求对境内和境外申请人是一样的。境内化的真正含义，不是门槛变低了，而是申请人的地理分布变了：服务、资金、项目尽调的重心，越来越多地围绕已经在美国的人展开。

境内申请人的新变量：自由裁量备忘录

境内这条路的优势，在2026年5月之后多了一个需要认真对待的变量。2026年5月21日星期四，移民局发布了政策备忘录PM-602-0199，把身份调整申请定性为自由裁量和行政宽免性质的特别救济，并指示审理官员即使在申请人满足全部法定条件的情况下，也要进行自由裁量方面的权衡。备忘录还把在有领事处理途径可用的情况下选择在美国境内调整身份，列为一项不利因素。

这份备忘录对EB-5申请人的影响需要分两面来看。一方面，EB-5申请人的处境比大多数身份调整申请人要强：同时递交的安排是写进法律条文的，不少申请人还持有H-1B这样的双重意图签证，法律基础相对扎实。另一方面，备忘录明确写道，维持双重意图身份本身并不足以保证申请获得批准。也就是说，过去那种只要条件齐全就应当批准的预期，现在要打一个折扣。

对境内申请人来说，这份备忘录的实际意义在于，递交材料的准备标准要比过去更高。申请人的移民历史、签证身份的维持情况、过往的出入境记录、税务记录、以及是否有过公共福利的使用情况，都可能在自由裁量审查中被拿出来权衡。材料齐全只是起点，整体记录的干净程度和一致性同样重要。律师在准备案件时，也需要为自由裁量环节准备额外的论证，而不是只满足于逐项勾选法定条件。

这里还要提醒一点：自由裁量审查并不等于拒签率必然上升。备忘录改变的是审理官员的裁量空间和审查角度，而不是法定条件本身。但它确实意味着，境内申请人不能再把同时递交当作一条没有风险的捷径。递交之前，先把自己的身份历史完整梳理一遍，补齐可能存在的短板，比抢一个递交日期更重要。

境外申请人：领馆那扇门为什么也变慢了

如果境内这条路多了一道自由裁量审查，那么境外申请人面对的则是领馆面谈本身的不确定性。2026年8月25日星期二，国务院暂停了全球范围内的移民签证面谈，理由是开展公共负担审查方面的领事培训。截至2026年11月2日星期一，多数领馆的面谈仍处于暂停状态，没有公布统一的恢复日期，只有匈牙利、波兰等少数地方的领馆已经恢复面谈。

这个暂停对EB-5境外申请人的影响是直接的。EB-5的境外申请人通常走领事处理程序：I-526E获批之后，案件转到国家签证中心，再由海外领馆安排移民签证面谈。面谈暂停意味着，即使前面几个环节都已经完成，最后一步也可能被卡住。更麻烦的是，暂停没有统一的恢复时间表，申请人只能逐个领馆去确认状态，不同领馆的恢复节奏可能完全不同。

公共负担审查本身也是一个值得留意的信号。这项审查是白宫幕僚长斯蒂芬·米勒长期推动的政策方向之一，他在第一个任期内就主张以使用公共福利为由拒绝绿卡申请。IMI Daily的文章指出，今年这次全球范围的面谈暂停，按照国务院自己的说法，就是为了开展公共负担培训。结合2026年11月9日星期一米勒接任白宫幕僚长的人事变化，移民政策的执行层面在短期内收紧的可能性更大，而不是更小。

对境外申请人来说，还有一个容易被忽略的细节：选择领馆本身也成了一项策略。不同领馆的面谈恢复进度不同，案件转移和面谈地点的安排需要提前规划。如果申请人的常住地领馆迟迟不恢复，是否可以考虑其他领馆、需要满足什么条件、转移会不会带来新的等待，这些问题都需要在递交之前问清楚，而不是等到I-526E获批之后才开始研究。

三个日期：费用、投资额与区域中心授权

除了身份调整和领馆面谈这两道关，EB-5申请人接下来还要面对三个写在日历上的日期。IMI Daily把它们列为真正决定案件走向的时间点，值得每一个申请人对照自己的计划逐一核对。

第一个日期是2026年11月30日星期一。新的移民局费用标准从这一天起适用，I-526E申请费从3675美元上涨到7850美元，I-956F项目申请费从17795美元上涨到42675美元。费用按邮戳日期决定适用新旧标准，因此赶在11月30日之前递交的申请人可以按旧费率缴费。但需要提醒的是，费用只是递交成本的一部分，为了赶旧费率而仓促递交一份准备不足的申请，很可能在后面的补件和自由裁量审查中付出更高的代价。材料齐全再递交，比抢邮戳更重要。

第二个日期是2027年1月1日星期五。根据改革法案的规定，EB-5最低投资额将按照消费者价格指数进行通胀调整，并向下取整到最接近的5万美元。移民局尚未公布调整后的具体数字，行业内的预测认为目标就业区的最低投资额可能涨到90万美元左右，但这只是预测，不是官方数字。在官方数字公布之前，任何以预测数字为依据的资金准备都应当留出余量，避免因为差额而耽误递交。

第三个日期是2027年9月30日星期四。这是区域中心项目授权到期的日子，除非国会延长授权，否则区域中心项目将在这一天之后失去授权。2026年9月30日星期三之前递交的申请受到祖父条款保护，不受授权到期的影响；此后递交的申请则没有这层保护。行业联盟已经提出将授权延长到2032年，并希望把延期条款附加在必须通过的拨款法案上。但延期需要经过民主党掌控的国会，并由一位曾经公开表示要终结EB-5项目的总统签署，前景并不明朗。IMI Daily还提到，总统在2025年2月提出的金卡方案并未真正起飞，移民局数据显示当时有100份金卡申请处于待审未动状态，该方案还面临2026年2月提起的联邦诉讼。EB-5的替代方案目前看不到明确的出路，区域中心授权的延期谈判因此变得更加关键。

这三个日期的共同点是，它们都不取决于申请人的个人情况，却都会直接影响申请人的成本和安全边际。费用上涨影响的是递交当下的现金支出，投资额调整影响的是资金准备的规模，区域中心授权影响的是整个申请的法律基础。对照这三个日期安排递交节奏，是2026年底到2027年每一个EB-5申请人绕不开的功课。

境内与境外：不同的等待策略

把前面几部分合起来看，境内申请人和境外申请人面对的其实是两套不同的等待逻辑，策略也应当有所区别。下面分别讲清楚各自的重点。

对已经在美国境内的申请人来说，当前的核心任务是把同时递交的优势用足，同时把自由裁量审查的风险降到最低。具体可以从几个方面着手。第一，尽早梳理自己的身份历史，包括历次签证的申请与维持情况、出入境记录、报税记录，以及是否有过身份空档期，发现问题先补救再递交。第二，认真挑选项目，确认项目的I-956F申请处于什么状态，是已经获批、正在审理，还是尚未递交，因为移民局会先审项目申请，再审投资人的I-526E申请，项目环节的拖延会直接传导到投资人身上。第三，准备好自由裁量环节的论证材料，不只是证明自己符合法定条件，还要呈现一份整体上积极、可信的记录。第四，合理看待工作许可和旅行许可的价值，它们是同时递交带来的实际好处，但旅行许可的使用仍需谨慎，离境可能带来的风险要提前与律师确认。

对还在美国境外的申请人来说，当前的核心任务是把时间表算得更保守一些，并为领馆面谈的不确定性留出缓冲。具体可以从几个方面着手。第一，在选择项目和递交时点的时候，把领馆面谈的恢复进度作为变量纳入考量，不要默认面谈会在某个时间点自动恢复。第二，定期确认自己案件所在领馆的面谈状态，匈牙利、波兰已经恢复的事实说明恢复是逐个领馆推进的，而不是全球同步。第三，资金来源证明要准备得比境内申请人更扎实，因为境外申请人的资金往往涉及跨境转移，证明链条更长，补件的概率也更高。第四，如果条件允许，评估自己是否存在合法入境美国并转为境内调整的路径，但这一步必须在律师指导下进行，涉及签证类型、入境目的和身份维持等多个敏感问题，不可自行操作。

不论境内还是境外，有几条原则是共通的。第一，不要只看排期表上的Current就以为绿卡很快到手，21000多份待审I-485库存说明，实际等待时间要比排期表显示的状态长得多。第二，不要为了赶费用截止日而牺牲材料质量，补件和拒签的成本远高于几千美元的费用差额。第三，项目选择的重要性在上升，I-956F的审理状态、项目的就业创造进度、资金监管安排，都应当在投资之前逐一核实。第四，关注区域中心授权延期的谈判进展，2027年9月30日这个日期离现在不到一年，任何风吹草动都可能影响递交策略。

换一个角度：美国富人也在往外看

IMI Daily这篇文章还有一半篇幅讲的是反方向的流动：美国人正在越来越多地购买其他国家的投资居留身份。新西兰新版主动投资人签证的最低投资额为500万新西兰元，美国申请人提交了234份申请，约占该项目各季度报告中美国申请人份额的四成左右。葡萄牙的数据也显示，美国公民已经成为该国投资居留许可的最大来源国。文章还提到，2026年第一季度，来自阿联酋客户的咨询量同比上涨41%，申请量上涨26%，主要来自当地的外籍人士社群。

但这并不意味着美国正在出现大规模的移民潮。文章给出的一组数据可以作为对照：2025年放弃美国公民身份或长期居留身份的人数为4889人，低于2020年6708人的纪录。富裕的美国人更多是在购买选择权，而不是放弃公民身份。葡萄牙在2026年5月签署的新国籍法，把大多数非欧盟公民获得公民身份所需的居住年限从五年延长到十年，获得居留身份之后的等待时间正在变长，即便如此，申请人的热情也没有减退。

对EB-5申请人来说，这部分内容的意义在于理解市场的大背景。全球投资移民市场正在变得更加双向：资金和人才的流动不再是单向涌入美国，而是多向选择的结果。美国EB-5的境内化趋势，与美国人向外寻求第二居留身份的趋势，其实是同一枚硬币的两面：各国都在收紧本国的门，同时又在争夺全球的流动资本。对个人而言，这意味着在做决定之前，不妨把视野放宽一点，比较不同国家的投资居留方案在投资额、居住要求、入籍时间、税务影响等方面的差异，再决定把资金和时间投向哪里。

递交之前，先回答六个问题

IMI Daily的文章在结尾处列出了六个问题，建议顾问在推荐客户于2027年递交EB-5申请之前，先逐一给出答案。这六个问题同样适合申请人自己对照检查。

申请人现在住在哪里，递交的身份调整申请能否经得起PM-602-0199备忘录下的自由裁量审查？
所选项目的I-956F申请处于什么状态，是已经获批、正在审理，还是尚未递交？
申请人的出生国是哪里，在所选类别的签证公告牌上处于什么位置？
递交时间落在2026年11月30日、2027年1月1日和2026年9月30日祖父条款截止日之前还是之后，每一个时点分别带来什么保护或者什么成本？
如果走领事处理程序，相关领馆是否实际在安排面谈？
如果考虑其他国家的投资居留方案，从获得居留身份到入籍的真实时间线，按照现行法律到底是多长？

这六个问题没有一个是可以在不知道答案的情况下贸然递交的。每一个问题的答案，都会影响递交时点、项目选择、甚至是否递交本身的判断。如果其中任何一个问题暂时没有答案，先把答案找齐，再谈递交。

结语：门没有关，但进门的方式变了

回到文章开头的那扇门。EB-5的门没有关，需求也依然旺盛，但进门的方式已经变了：越来越多申请人是从美国境内递交的，越来越多资金来自已经在美国生活的人，而境外申请人则要面对更长的等待和更多的不确定性。费用在2026年11月30日星期一上涨，投资额在2027年1月1日星期五面临通胀调整，区域中心授权在2027年9月30日星期四到期，这三个日期都不以申请人的意志为转移。对申请人来说，最重要的不是追赶某一个截止日，而是把自己的位置想清楚：人在哪里、资金在哪里、项目处于什么状态、递交之后要等什么。把这些问题想清楚了，EB-5这条路该怎么走，答案自然会浮现出来。